Wie Finanz-LLMs scheitern, benannt.
Der Praktikerkatalog der strukturellen Arten, auf die ein Modell der Finanzdomäne scheitert, nicht ob es einen Score erzielte, sondern wie es zerbrach. Jeder Eintrag benennt den Fehler, nennt die korrekte Behandlung und vermerkt, was er nachgelagert verfälscht.
Fehler, die als das selbstbewusst angewandte falsche Rahmenwerk auftreten, eine Rendite dort, wo eine Recovery verlangt ist, ein gehebeltes Beta gegen ungehebelte Cashflows, eine Perpetuität, die das Unmögliche annimmt.
Dort, wo mehrere Konventionen aus Rechnungslegung und Finanzierung gleichzeitig gelten müssen. Treffen Sie vier von fünf richtig und die Zahl lässt sich dennoch nicht unterzeichnen. Synthesefehler über Abschnitte hinweg, keine Ausrutscher innerhalb eines einzelnen.
Geregelt durch definierte Begriffe, nicht durch GAAP. Ein Covenant-EBITDA, ein Yield to Worst, ein Subordinations-Wasserfall — jedes ein vertragliches Konstrukt, das ein Modell gern durch seinen nächsten Lehrbuch-Vetter ersetzt.
Bestraft die Substitution von Rahmenwerken und die Drift von Konventionen. Ein Greater-of-Payoff als Summe modelliert, eine Wurzel-der-Zeit-Skalierung fallengelassen, ein Forward additiv statt als Zinsverhältnis notiert.
Die leisen — eine Vorzeichenkonvention, eine Verwechslung von Effektiv- und Kassazins, eine permanente Differenz behandelt, als kehre sie sich um. Einzeln klein; sie pflanzen sich durch alle drei Abschlüsse fort.
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